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　　化秉承自身优势，在服务实体经济、拉动民生消费、盘活存量资产、优化资源配置、化解金融风险等方面发挥着积极作用。

　　5月27日至28日，由上海高金金融研究院与中国资产化论坛（CSF）主办的“2025第十一届中国资产化论坛年会”在京举行，与会专家聚焦不同品类资产证券化产品投融资转型发展，研究证券化市场的宝贵经验，探讨多层次REITs市场建设路径。

　　“银行间市场和交易所市场的证券化业务都走过了20年的时间，”中信证券债务融资业务线联席负责人、董事总经理、CSF执委会主席俞强在开场环节表示，如果把2005年作为中国证券化业务的诞生之年，那么当前的资产证券化业务已经是一位20岁的青年。20岁正是朝气蓬勃意气风发的年纪，也是充满希望、蕴含无限发展可能的年纪。

　　作为国内首批间市场信贷资产优化项目亲历者，国家开发原副行长、CSF理事会联席主席高坚分享了信贷资产证券化市场发展历程，并结合经济转型、金融创新等因B体育官网 B体育网址素，提出抓紧政策驱动下的结构性机会、加强科技赋能与创新、统一监管标准和关注国际化机遇等建议。

　　“例如，后续可以通过‘债券通’等渠道为资产证券化产品引入境外投资者，并探索‘一带一路’线基础设施资产跨境证券化。”高坚称。

　　“应运而生、顺时而动。”谈及近年来资产证券化领域的创新硕果，基础设施REITs无疑是一项重要典范。“我国基础设施REITs是有效服务实体经济的成功金融创新之一，”在中国证券监督管理委员会原首席律师焦津洪看来，REITs市场的快速发展，有效地实现了服务实体经济、盘活存量资本、支持民营经济、化解市场风险等作用。

　　焦津洪还提及，作为亚洲第二大规模的REITs市场，我国已上市的66只公募REITs项目底层资产种类涵盖交通、园区、消费、仓储物流、保障性租赁住房、能源、水利、生态环保、市政工程、数据中心、热点联产、养老、旅游景区、酒店等众多领域，投资者包括银行理财、券商、保险、私募基金、国有投资公司、实体企业以及个人等，机构投资者超过80%。

　　聚焦服务市场主体的关键基础设施，交易所一直承担着服务债券市场包括资产证券化转型升级的重要责任。深交所创新深交所债券中心区域主任、ABS培育负责人张暕介绍，深交所以对接国家战略、服务实体经济为导向，大力支持企业通过创新产品开展融资，进而助力市场高质量发展。“截至2025年4月末，深交所债券市场总规模已经接近3.5万亿元，同比实现正向增长，积极市场效应非常显著。”张暕称。

　　除了“基础设施+ABS”衍生的REITs，更多底层资产扩围应用于资产证券化领域。在数字化转型日益深入的背景下，数据要素的价值发掘日益从浅层递进至深层，公共数据资产已逐渐成为驱动地方经济发展的新动力。目前，我国在政策规范、数据价值、底层支撑以及交易市场等方面都存在充分的现实基础。

　　对于推动“数据+资本”的双要素进一步耦合，上海数据交易所总经理汤奇峰表示，通过证券化的操作并结合公私主体的协作，可以将公共数据资产转化为可交易的金融产品，从而深入挖掘公共数据价值。在建设国际数据港进而数据交易所的愿景使命之下，上海数据交易所将致力于将‘真数据’转化为‘金资产’，持续探索数据资产证券化路径。

　　据《2024年中国数据交易市场研究分析报告》，全国数据市场交易规模为1600亿元，全国数据资产入表规模为487亿元，预计到2030年，全国数据市场交易规模将达到7160亿元，全国数据资产入表规模将近万亿元。

　　会议期间，资产证券化发行、投资、法律服务等各方主体代表也分享了B体育官网 B体育网址实践过程中的真实体会与政策期望。对于如何定位资产证券化产品，远东宏信有限公司资金中心高级总监孙晟从发行人视角指出，银行贷款作为基石资源基础，构建抗周期兼具动态调整能力的直融体系，同时通过资金的高效调度，成为价值创造的核心支点。另以租赁资产证券化市场为例，2024年融资租赁ABS的原始权益人／发起机构头部效应显著，“未来相关品种的发行也将更贴近政策导向，融资租赁公司在业务转型的背景下，也将更多地向科技创新、绿色租赁等贴合国家政策的产品倾斜。”

　　此外，票据资产证券化也已有宝贵的市场实践，金杜律师事务所合伙人、全国律协信息化专委会副主任、上海票据交易所法律顾问陈府申分享了供应链票据资产证券化的创新实践。陈府申表示，“结合供应链票据‘有限追索’创新功能，有助于打通”应收账款票据化、票据证券化“的最后一公里，扎实做好普惠金融大文章。具有”创新基因的供应链票据将会成为推动票据市场发展的新引擎，在绿色金融、数字金融方面贡献积极力量，助力构建票据市场新发展格局。